Marché Des Actions A Perte De 5% En 3 Ans

Ici le mondeVêtementsChaussuresLe petit éditeur de HATNet vous présente le pathos et l'entêtement du Groupe de valeurs A: les investisseurs professionnels perdent 5% de leurs positions en 3 ans.

　"Un doublement en 3 ans est un événement de grande probabilité."

Il y a 3 ans, l'investisseur professionnel Tang était confiant.À ce moment - là, il a laissé assez pour que sa famille dépense pendant 3 ans, tout le reste de l'argent a été investi dans le marché boursier et a insisté sur le principe du réinvestissement des dividendes.

Aujourd'hui, il perd encore près de 5% de la valeur totale de son compte.Impuissant, la dynastie Tang a dû retirer le dividende de cette année de la maison de correction.

« celui qui se soucie des fondamentaux perd sur la ligne de départ. » une phrase qui a prévalu sur le marché des actions a l’année dernière, c’est la langue.Face aux investisseurs de tendance qui parlent au milieu de la scène, les investisseurs de valeur sont doublement perdus.Une autre « récolte lamentable» au premier semestre de cette année les a empêchés de se poser des questions sur leurs performances.

Il y a des gens qui abandonnent, des gens qui doutent, mais il y a plus de tenants comme la dynastie Tang dans le camp des valeurs.Même si le fait de perdre constamment de l'argent les tourmentait physiquement et mentalement, ou même honteux de dire au monde extérieur « qu'ils sont hype», le fond du cœur reste convaincu que la valeur d'être tué à tort aura toujours un jour où le marché réévaluera.

Ce que les valeurs peuvent faire, c'est attendre.

« j’attendais mon Godot sans espoir, et cette attente était destinée à être longue, j’attendais dans des nuits sans fin qui ressemblaient profondément à l’enfer, de peur que dans quelle nuit il n’y avait pas d’étoile, je serais désorienté, au début c’était l’attente, et plus tard j’ai trouvé que l’attente devenait une habitude… »

Les lignes de "Waiting for Godot" parlent de leur cœur.

Ils se sont accrochés aux valeurs de premier ordre sur le marché des actions a pendant de nombreuses années et se sont identifiés comme des « investisseurs de valeur»;Ils, admirant la théorie de Buffett sur l'investissement de valeur, aspirent à la liberté financière par l'investissement;Ils ont toujours pensé être dans la « bonne direction», mais le marché leur a toujours secoué la tête...

Il n'y a jamais eu de période comme celle - ci qui les a rendus désossés et mécontents de la frustration.Certains abandonnent, d'autres doutent, mais ce sont plus les tenants.

Contrairement à estragon et Vladimir dans la pièce, ces valeurs pathétiques et opiniâtres croient que leur propre attente n'est pas vaine.

La marée aura toujours un jour de recul, et ils attendront peut - être pour venir à Godot.

　　Les années « sombres » des valeurs

Il n'y a jamais eu de période comme aujourd'hui qui ait autant contrarié les investisseurs qui ont toujours adhéré à la philosophie d'investissement de Buffett.Si l’on résume leur performance du premier semestre par « fade », ils ont subi ces dernières années une double épreuve physique, mentale et monétaire, que l’on ne peut décrire que par « fade ».

« la moitié de l'année a passé, beaucoup d'amis écrivent des résumés d'investissement, dommage que l'investissement de l'ancien Tang dans la première moitié de l'année soit trop fade pour être écrit. » un jour, début juillet, l'investisseur professionnel Tang dynastie a partagé ses résultats semestriels sur snowball.com, la première moitié de L'année, il détient toujours des positions pleines dans le Maotai, les prospections et d'autres actions de premier ordre, la capitalisation boursière a augmenté de moins de 7% par rapport au début de

Bien que les résultats semestriels de la dynastie Tang semblent assez médiocres, le fait que sa courbe de performance soit allongée et que la valeur totale de son compte sur trois ans perde près de 5% l'a laissé doublement perdu et confus.

Au printemps 2011, après plus d'un an de positions vides, près de 2900 heures de Shanghai, la dynastie Tang est revenue sur le marché et a estimé avec confiance que "le doublement en trois ans est un événement de grande probabilité".Il a donc gardé les dépenses de sa famille pendant trois ans, tout le reste de son argent en bourse et a adhéré au principe du réinvestissement des dividendes.

Trois ans sont morts,Indice de haut niveauToujours coincé près de 2000, mais la vie doit continuer et, impuissant, la dynastie Tang a décidé de retirer le dividende de cette année de la maison de correction.Maintenant, pour lui, l'actionnariat est devenu une habitude et a lentement perdu le souci de « doubler».

Contrairement à la première moitié de la dynastie Tang, où les actions ne bougent pas, Sina Weibo Certified "lonely Investor", qui adhère également à la théorie de l'investissement de valeur "low buy high Sell", a connu une erreur de Trading au premier semestre.

En avril, en raison de la surévaluation de l'espace de rebond de Guizhou moutai, les « investisseurs solitaires» ont financé deux fois plus d'achats au - dessus de 175 yuans après avoir acheté sur leurs fonds propres et réalisé un bénéfice de 20% au cours de la période précédente, avant d'arrêter la partie financée de la baisse.Cette défaite a directement pesé sur ses résultats d'investissement au premier semestre.

Le vendredi soir où il a décidé de mettre fin à ses pertes, l’« investisseur solitaire» a promis aux journalistes son parcours d’investissement de plusieurs années.

Le premier baril d’or de « lonely Investor » est venu de ce grand marché haussier de 2007, lorsque le marché boursier a chuté à près de 2000 points en 2005, il a acheté trois actions de Sinopec, etc. pour 500 000 dollars, puis deux ans plus tard, il a toujours gardé ses positions à pleine capacité, et En mai 2007, le demi - million qu’il avait investi avait augmenté à environ 2,5 millions.

"L'essence de l'investissement est de gagner la différence entre la cupidité humaine et la peur!", a - t - il rappelé, rappelant qu'au cours de la seconde moitié de 2007, il avait commencé à fermer ses positions par tranches et à acheter des magasins et des propriétés.Depuis lors, les prix des maisons ont connu une flambée, mais ces deux dernières années, il a recommencé à s'inquiéter des prix des maisons, vendant deux maisons en 2010 et achetant l'argent qu'il gagnait par lots dans les actions de la Banque.

C'est peut - être à cause de son expérience rentable d '« acheter et de tenir fermement» dans le marché haussier qu'il a été dévasté physiquement et mentalement dans le marché baissier, puis déçu et arrêté de perdre une fois dans la vision du « marché haussier».En septembre dernier, il a financé pufa pour un maximum de 600 000, mais a fini par arrêter les pertes, et ce gain et cette perte au Sommet n'est rien de plus qu'une répétition historique de son marché baissier à long terme.

« l’utilisation de l’effet de levier est plus effrayante que le jeu, il est encore plus puéril et ridicule d’essayer d’acheter une seule action à un soi - disant creux historique, les grandes fortunes ou les grandes pertes causées par l’utilisation de l’effet de levier sont des charges insupportables pour les individus et les familles, et le cœur ordinaire est le Point de départ pour investir ou spéculer. » – lonely Investor

Pourquoi ne pas arrêter la hausse à un certain niveau?Interrogé par des journalistes et d'autres investisseurs, il a répondu de manière unifiée: « que devrions - nous faire si le marché haussier arrive?Ma réponse est « la patience de détenir des actions sous - évaluées dans les mains ».

　Pourquoi « Buffett of China » a - t - il perdu?

En fait, dans un marché baissier, est - ce la dynastie Tang, les investisseurs solitaires et d'autres investisseurs civils, Dong Baozhen, Li Chi et d'autres investisseurs institutionnels les plus représentatifs de la classe de valeur nationale, qui n'ont pas le même goût de souffrir.

Depuis juin 2010, date de la création de la société, Dong Baozhen a repris ses positions et a même utilisé un levier de financement de 1,5: 1 pour augmenter ses positions.À la fin de 2013, la valeur nette du fonds qu'il gérait n'était que de 03509 yuans, en baisse de 62,26% en un an, ce qui en fait le placement privé Sunshine le plus pathétique de 2013.

Li Chi, le grand homme du monde des placements privés de Shenzhen, a été salué comme l'un des trois investisseurs les plus prospères de la « réplique buffett» en Chine.Les données du Fonds good buy montrent que cinq produits fiduciaires appartenant à six de ses actifs ont perdu de l'argent, et que la seule période rentable de la société n'a réalisé qu'un bénéfice de 0,11% cette année, ce qui a également été contesté par de nombreux investisseurs.

Face aux doutes des investisseurs, Dong Baozhen, qui a toujours adhéré à la théorie de Buffett sur l'investissement de valeur, insiste toujours sur le fait que « Nous avons raison, ce qui est faux, c'est le marché! », alors qu'en réalité, un bon investisseur peut utiliser les erreurs du marché pour gagner de L'argent, plutôt que d'être renversé par le mauvais marché.

Pourquoi les "Buffett chinois" ont - ils perdu?Yang tiannan, PDG de Beijing Jinshi Jiangyuan Asset Management Co., Ltd., estime que le succès de Buffett, en plus de ses causes intrinsèques, est inextricablement lié au contexte du marché du taureau résultant du grand développement économique américain.Naviguer dans le marasme et partir tard dans la nuit est en partie la raison pour laquelle le miracle de Buffett a été accompli.

Yang tiannan, l'un des premiers investisseurs en Chine à avoir été exposé à la philosophie de Buffett, pense que derrière le miracle de Buffett se cache le marché haussier des actions américaines.Les actions a, qui sont passées de 1500 points en 1993 à 2050 points aujourd'hui, ont été surévaluées, ce qui explique pourquoi les investisseurs chinois ont perdu beaucoup plus que gagné.

Les causes objectives ne sont que des excuses, les causes subjectives sont la source du problème.L'investisseur bien connu Little Simba pense que les gens qui étudient Buffett à la maison sont nombreux, mais peu de succès, la raison en fin de compte est qu'ils apprennent Buffett est parti, au - delà de la vitesse extrême déviation la plupart du temps à l'échec.

« dans le monde de l’investissement à haut risque, les rendements sont protégés par des barrières naturelles, la vitesse maximale est comme un virage au bord d’une falaise, hors de la limite, il n’y a aucun moyen de les récupérer et se termine souvent par une chute déchiquetée », a déclaré Little Simba.

Selon les études, le taux de croissance à long terme des meilleures entreprises est d'environ 15% et, à long terme, les gains d'investissement peuvent difficilement dépasser l'économie réelle.Par conséquent, même les meilleurs ont du mal à obtenir un taux de rémunération composé annuel qui dépasse les autres à long terme, et le taux de rendement annuel moyen de Buffett de 21% est très proche de la limite.

Beaucoup de gens s'émerveillent de l'incroyable « intérêt composé» de Buffett, mais peu remarquent qu'il n'a jamais connu un retracement important dans un marché baissier, bien qu'il ait également connu de nombreux marchés baissiers.Sur les 44 années de carrière de Buffett, huit ont été marquées par des profits faibles ou même des pertes (6,2% en 2001 et 9,6% en 2008), tandis que les gains annuels de Buffett ont dépassé les 40% pendant seulement six ans, les 30 autres années n’ayant pour la plupart qu’une légère avance sur l’indice.

Comme on peut le voir, les « pertes contrôlées» ont permis à Buffett de créer des « intérêts composés» étonnants qui sont précisément la meilleure preuve de sa sagesse en matière d'investissement rapide et sans maladie.Beaucoup d'investisseurs de valeur qui se disent fidèles à Buffett dans le pays, mais ne peuvent pas bien contrôler le retracement, essayez de demander si le capital a perdu, même si le marché s'est inversé, comment peut - il tourner?

« l'investissement de valeur ne signifie pas l'achat d'actions de qualité sous - évaluées à long terme, mais plutôt le fait d'acheter des actions de qualité sous - évaluées à des fins lucratives et de rester patient, et de perdre de l'argent sur son capital n'est jamais un investissement de valeur, mais une perte. » en ce qui concerne le mythe de l'investissement de valeur, « l'investisseur solitaire» est une réflexion.{page - break}

La « correction » chinoise du système de valeurs

Bien que beaucoup de gens continuent d’admirer la philosophie d’investissement de Buffett « buy - and - hold », les « corrections » nécessaires doivent être apportées à cette philosophie pour survivre au marché des actions a de Bull Short Bear.

Comparé à la dynastie Tang, Dong Baozhen et d'autres investisseurs de valeur déterminés, Cheng Xin n'est pas un « investisseur de valeur» au sens strict du terme.La même chose est qu'ils choisissent des actions sous - jacentes sont Vanke a, Guizhou moutai et d'autres actions de valeur, la différence la plus évidente se reflète dans la manière de jouer, Cheng Xin utilise la méthode d'exploitation de bande.

Au début de l'entrée sur le marché, Cheng Xin est également un adepte de la théorie de l'investissement de valeur, la détention d'actions de valeur tuées par erreur par le marché peut souvent être rentable lorsque le marché est dans un marché haussier et maintient une commotion de boîte, mais après que le marché est entré dans un marché baissier, la détention ferme sans arrêter les pertes a tendance à subir des pertes importantes.

Après une réflexion douloureuse, Cheng Xin a décidé de « corriger» correctement son système d'investissement, c'est - à - dire de réduire les attentes de rentabilité de chaque opération, telles que la vente après 20% de bénéfices précédents à 3% - 5%, ce qui correspond aux caractéristiques d'un faible rebond baissier, également réaliste.

Dans la pratique, Cheng Xin n'adhère pas complètement à la stratégie de profit établie, même certaines actions gagnent 0,5% et seront vendues, à condition que la garantie ne perde pas d'argent sur le marché baissier, en deux ans, il a réalisé un bénéfice annuel moyen de 10% à 12% grâce à ce modèle de Trading "petit pas rapide".

Bien sûr, Cheng Xin ce modèle de Trading "petit pas rapide" n'est pas adapté au marché haussier, et une fois que le marché marche sur les vaches, "mettre le pied" est naturellement une routine domestique.Cependant, il s'agit également d'un choix réaliste dans le cadre de la stratégie globale baissière "band Operations", et s'il détermine une inversion du marché, il a déclaré qu'il passerait à une stratégie haussière "buy and hold fermement".

De même, après une longue perte de financement, les « investisseurs solitaires» corrigent également leur propre système d'investissement en construisant des actions de qualité sous - évaluées avec une partie du capital, fermement détenues jusqu'à ce que les marchés deviennent fous et vendent, laissant une partie de l'argent disponible pour les opérations de bande et l'utilisation de l'argent financé doit être prudente.

« la cupidité et la peur de la nature humaine ne peuvent être prédites, c’est - à - dire que les marchés ne sont jamais rationnels et que même des actions de qualité rigoureusement sélectionnées risquent d’être pénalisées par le marché. » les investisseurs solitaires tentent de renverser leur propre système – l’investissement en valeur nécessite également des stratégies de stop - Loss et de bien faire « plus on baisse, plus on achète » selon le grand principe d’allocation d’actifs.

Auparavant, le concept d'investissement de « l'investisseur solitaire» pouvait être résumé en 12 mots: « allocation d'actifs, achat bas et vente élevée, patience».Il estime que dans un marché baissier, il suffit de combiner les trois mesures « ratio cours / bénéfice, taux net du marché, taux de croissance du bénéfice net», pour sélectionner plusieurs bonnes entreprises, appelées « investissements de valeur», et croit fermement que « l'investissement de valeur» n'a pas de stratégie de stop - loss.

"Lonely Investor" a déclaré aux journalistes que ses idées d'investissement antérieures avaient toutes fonctionné jusqu'en 2008 et lui avaient rapporté près de 10 fois ses bénéfices.Cependant, ce cycle baissier depuis 2008, avec une baisse profonde et une longue période, n'a pas été vu auparavant, et bien qu'il ait strictement respecté les principes d'allocation d'actifs, il a généré une perte de près de 500 000 yuans, ce qui l'a obligé à réfléchir profondément à sa philosophie antérieure d'investissement de valeur.

Face à beaucoup de gens qui se demandent "qu'en est - il de l'investissement de valeur si la perte est stoppée?", il pense qu'il est préférable de mettre 20% ou même 30% à vide et de mettre également "garder le capital" en premier, car si le marché haussier arrive, vous n'avez qu'à "rester patient" un peu plus longtemps et à gagner.

　La valeur du silence revient au jour

Dans ce long marché baissier, il y a ceux qui abandonnent, il y a ceux qui doutent, mais il y a plus de tenants comme la dynastie Tang, qui, bien que le fait de perdre constamment de l'argent les tourmente physiquement et mentalement, et qui ont même honte de dire au monde extérieur que « le leur est hype», croient toujours que la valeur qui a été tuée à tort a un jour pour être réévaluée.

Il n'y a pas si longtemps, alors qu'il se trouvait sur la Grande Muraille de simayun, dans la banlieue de Deng Jing, le journaliste a rencontré un homme de Chengde, dans le Hebei.L'investisseur, qui prétend avoir été l'un des premiers à entrer sur le marché, a connu plusieurs séries d'exercices de Bull Bear City et, bien qu'il ne lui reste plus qu'à ses débuts, il est toujours attaché au marché.

« Ce sont les actionnaires hardcore qui restent sur ce marché, ce qui montre qu’ils ont encore de l’espoir pour le marché haussier légendaire, mais ils sont aussi les plus pauvres et les plus solitaires de l’époque », a déclaré l’investisseur de Chengde, qui a déclaré que lorsque les actionnaires proches sont partis les uns après les autres, ils ne pouvaient se réchauffer que grâce à des outils sociaux en ligne tels que Weibo, Wechat et autres.

Au début de cette année, les « investisseurs solitaires» ont créé un groupe Wechat appelé « l'essence de l'investissement», qui a été attiré par la plupart des investisseurs professionnels ou paraprofessionnels avec une certaine pensée, bien qu'ils viennent de tout le pays et de différentes industries, mais la plupart adhèrent à la philosophie de l'investissement de valeur, dans le Groupe d'échanger leurs idées d'investissement et de système de négociation.

« même si ce qui est cher peut encore être plus élevé et ce qui est bas peut encore être plus bas, la vérité de « acheter bas et vendre haut» sera en retard, mais jamais absente, alors continuer à vendre des propriétés et à passer à la bourse pour les années à venir est la grande direction et le grand principe de mon investissement. » un groupe a ainsi exposé sa philosophie d’investissement.

Et sur snowball.com, les « anciens actionnaires de dongbo» sont les représentants des investisseurs de valeur à succès recherchés par de nombreux fans.Il a créé un compte expérimental après la fête du printemps en février 1995, avec un investissement initial de 10 000 yuans, une capitalisation boursière totale de plus de 2,3 millions de yuans, un bénéfice composé moyen d'environ 32% sur près de deux décennies, tandis que l'indice de Shanghai sur la même période n'était composé que de 7,14% par an.

Il est difficile de noter que les « anciens actionnaires de dongbo» n'ont changé de mains que 9 fois en 20 ans, dont la plus longue participation est Shandong aluminum, détenue jusqu'à 5 ans, et la plus courte durée de participation, pufa Bank, a également un an.Il n'a pas fonctionné cette année et, à l'avenir, tant que les fondamentaux des actions bancaires seront conformes aux attentes et tant que le cours des actions bancaires détenues n'aura pas augmenté de manière significative, il "continuera à tenir stupidement et à attendre le retour de la valeur des actions bancaires".

En dépit de nombreuses erreurs de jugement inversant le profit au stop loss, les « investisseurs solitaires» insistent sur le fait qu'il faut être rempli de la croyance que le marché haussier viendra certainement dans un marché baissier profond, mais la croyance n'est pas une illusion, encore moins la façon dont vous pensez que le marché devrait aller, car « il doit y avoir une vache avec un ours» est le bon sens de la régularité, et la croyance découle de l'adhésion au bon sens de base.

« leMarché boursierLorsque les foules se déchaînent, les stocks de valeur sont des agneaux silencieux, et lorsque la marée se retire, c’est le moment où les investissements de valeur sont abondants. »Un investisseur de valeur de Baoji du Shaanxi prend souvent cette diligence, le chemin de l'investissement de valeur est long, le processus est difficile et tortueux, seulement capable de résister à la solitude, peut briller jusqu'à la fin.