신흥 경제체의 성장이 충격을 받았다

화기은행은 여러 방면으로 보면 신흥경제체의 성장이 충격을 받았다고 지적했다.

신흥 시장이 직면한 핵심 문제는 전 세계 무역 부진과 중국 수입이 하락한 충격이다.

이는 중국 투자가 주도한 고속 경제 성장을 종결해 강력한 글로벌 무역 성장을 종결했다.

그동안 중국과 전 세계

빠른 성장은 2002 -2013년 신흥시장에 얻기 어려운 외부 정면으로 충격을 받았다.

현재 많은 신흥 시장 국가들이 ‘ 깨진 성장 모델 ’ 에 직면하고 있다.

재정정책이든 신용대출정책이든 외부 부정적인 충격을 상쇄할 수 없기 때문이다.

역사적 기준에 따라 신흥시장의 화폐는 매우 싸지만 지금은 신흥시장이 위기에서 벗어났다고 말하기도 어렵다.

현재 신흥시장은 2대 위협에 직면하고 있다.

한 위협은 미국의 연축이자, 또 하나는 중국이다.

미국의 더 높은 이율은 신흥시장의 자본 유동으로 위협할 것으로 예상된다. 이는 지난 5년 동안 신흥시장의 자금이 주기적으로 유입되는 특성이 있기 때문에 이들 자금은 미연축이자 인상적인 영향을 받을 수 있기 때문이다.

따라서 인민폐는 반드시 평가절하해야 한다. 이것은 시장에 대한다

위험 편향은 부정적인 영향을 초래한다: 피곤한 인민폐가 신흥시장에 대한 경쟁력 구조가 부정적인 충격을 낳는다.

현재 신흥시장 국가의 재정정책은 대부분 긴축되고 있으며, 개인자본시장이 신흥시장의 상승한 공공채무 수준에 대한 용인도가 낮기 때문이다.

인도네시아, 한국 등 재정 정책을 적극적으로 풀어주는 국가라도 그 폭이 낮다.

또한 많은 신흥 시장 국가의 국내 신용대출 상황은 여전히 긴축되고 있으며, 많은 나라들이 이미 국내의 신용대여분기를 겪기 때문이다.

신흥 시장에서 시장은 국내 신용대출시장에 대한 수요가 낮다는 뜻이다.

그래서

늘어난 3대 출구, 공공, 개인 지출 모두 제한을 받았다.

이 문제의 연장은 지난 4년 동안 신흥 시장의 속도를 과소평가했다.

많은 금융 취약은 여전히 존재한다.

이번 위기와 1980 -90년대 신흥시장 위기의 큰 차이는 지난 번 신흥시장 위기의 주요 근원은 국제수지다.

이번 위기의 근원은 더 다원화: 국제수지 문제가 아니라 경제성장의 위기다.

그러나 신흥시장의 수지는 확실히 매우 취약하다.

일부 국가 (남아프리카) 의 자주 계좌는 적자 상태에 계속되고 있으며, 일부 국가 (브라질, 러시아, 터키, 중국, 인도, 인도네시아) 의 회사의 외폐채무가 최근 계속 상승하고 있다.

이런 도전에도 불구하고 신흥 시장의 성장은 반등할 수 있다.

신흥 시장의 화폐가 계속 하락할 수도 있지만 그것들은 이미 저위에 처해 있다.

이 사실은 신흥시장을 위해 더 빠른 성장으로 갈 수도 있다.

값싼 화폐가 경제성장에 도움이 될 것이라는 증거가 많다.

강력한 화폐는 ‘네덜란드병 ’을 통해 생산생산에너지를 배출하고, 값싼 화폐의 효과가 정반대일 수 있다.

IMF 는 실제 유효한 환율 (REER)이 10% 하락한다면 실제 순수수출의 성장 장령GDP 가 1.5% 증가할 것으로 보고 있다.